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等候過會上千日功虧一簣,墨跡天氣IPO為何被否?-鄭州小程序開發

夢之網科技?2019-10-12?文章動態?

等候過會上千日功虧一簣,墨跡天氣IPO為何被否?-鄭州小程序開發

10月11日晚間,北京墨跡風云科技股份有限公司未獲證監會發審委審核通過,是當日過會五家企業中唯一一家未能過會成功的企業。

發審委對墨跡天氣作出了四方面的提問,包括墨跡天氣APP存在未經其許可違規發布互聯網新聞信息、通過自主收集及第三方途徑獲取用戶數據是否合規、互聯網信息服務收入占營收比過大,以及直接或間接股權關系客戶貢獻收入占比較大。發審委要求墨跡天氣說明使用用戶數據是否合法合規,尤其是商業化變現的合規性等情況。

對此,墨跡天氣表示,公司接受證監會提出的詢問并已做相應解答,對于已經整改部分公司將加強自我監察,未完善部分已建立專項組,納入調整措施。

成立于2010年的墨跡天氣是國內提供天氣資訊服務的互聯網公司,官網稱其擁有6.5億用戶,天氣日查詢次數過6億。不過隨著越來越多的智能手機能直接為用戶提供天氣查詢服務,墨跡天氣的存在感已大不如前。

未獲得資質卻發布互聯網新聞和醫療廣告

根據證監會網站公布的審核結果顯示,發審委指出墨跡天氣所運營的網站和墨跡天氣APP存在未經其許可違規發布互聯網新聞信息,被責令限期整改的情形。此外,墨跡天氣還存在在取得《互聯網藥品信息服務資格證書》之前,發布藥品廣告的情形。

因此,發審委要求墨跡天氣說明,公司所從事的全部業務是否已取得當時有效的法律法規規定的全部資質,是否已履行了必要的審批或備案程序。

從墨跡天氣2018年1月招股書更新的情況來看,公司已獲得《網絡文化經營許可證》《互聯網藥品信息服務資格證書》《氣象信息服務單位備案》等,且公司未因經營資質違法違規受到處罰。

對于運營資質的風險,這一點也在招股書有所披露。墨跡天氣表示,不排除未來由于相關資質要求提高、行業監管政策變化等因素使發行人出現相關經營資質被暫停、無法持續或及時獲得、需要增加有關支出以持續滿足資質條件等情形。

此外,發審委還指出,墨跡天氣存在視頻節目和游戲節目,以及發布醫院廣告,要求公司說明網絡游戲是否已經取得版號,發布醫院或醫療廣告是否已獲得相關許可。

事實上,類似墨跡天氣這樣缺少相關資質“裸奔”從事互聯網服務的公司并不少,例如資訊聚合閱讀平臺趣頭條在去年赴美上市前便缺少《互聯網新聞信息服務許可證》和《信息網絡傳播視聽節目許可證》,但不妨礙其受到投資者的追捧。直至今年7月,趣頭條才正式獲得《互聯網新聞信息服務許可證》。

互聯網廣告收入占比過高,成長性存疑

雖然擁有一定規模的流量入口,但墨跡天氣的變現手段相對單一,基本上絕大部分收入來源于互聯網廣告服務。根據墨跡天氣招股書的數據顯示,公司2017年1月至9月期間主要來自品牌廣告、效果廣告和硬件銷售,其中品牌廣告和效果廣告占總收入比例分別為55.02%和43.84%,二者合計達98.86%。

發審委對此提出了6方面的問題,包括報告期內收入的增長速度遠高于月均活躍用戶數的原因及商業合理性,以及主營業務增長和高毛利率的合理性和可持續性,未來公司是否存在收入和凈利潤下降的風險等。

相比起收入結構單一、客戶過于集中的風險,墨跡天氣另一個面臨的問題是缺乏想象空間,這也是所有工具類APP均面臨的困境。

眾所周知,進入移動互聯網時代以來,除了盡可能覆蓋更多的用戶受眾外,爭奪用戶時間是另一個競爭坐標。從微信到今日頭條,占據用戶時間越長的APP就越可能擁有更多的變現空間。

從這一角度來看,墨跡天氣無疑是處于劣勢。根據招股書披露顯示,2017年1月至9月期間,墨跡天氣APP的單個用戶日均使用時長只有2分36秒,過短的用戶時間嚴重限制其變現模式,這對于以廣告為營收主力的墨跡天氣來說是一個致命傷。

此外,墨跡天氣的用戶大部分來自手機預裝,隨著用戶手機的更換,墨跡天氣不得不需要繼續加大推廣力度,才能留住核心用戶,而且預裝對日活躍用戶數量的增長已越來越不明顯。招股書顯示,2017年1月至9月期間,墨跡天氣新裝機用戶7780萬,但日活躍用戶增量僅為53萬。

值得一提的是,墨跡天氣原計劃募資3.39億元,用于墨跡天氣APP系統升級項目(2.22億元)、研發中心項目(0.67億元)和補充流動資金(0.5億元),但公司卻在2017年9月末購買理財產品1.38億元,某種程度上說明公司賬上現金較為充裕。

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